2008年10月期貨從業(yè)資格考試基礎知識真題及解析14
來源：中大網校發(fā)布時間：2013-01-16
計算題
161.題干： 7月1 日，某交易所的9 月份大豆合約的價格是2000元/ 噸，11
月份大豆合約的價格是1950元/ 噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭
金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。
A.9 月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/ 噸
B.9 月份大豆合約的價格漲至2100元/ 噸，11月份大豆合約的價格保持不變
C.9 月份大豆合約的價格跌至1900元/ 噸，11月份大豆合約的價格漲至1990
元/ 噸
D.9 月份大豆合約的價格漲至2010元/ 噸，11月份大豆合約的價格漲至2150
元/ 噸
162.題干： 6月5 日，大豆現貨價格為2020元/ 噸，某農場對該價格比較滿
意，但大豆9 月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格
下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商
品交易所進行大豆套期保值。如果6 月5 日該農場賣出10手9 月份大豆合約，成
交價格2040元/ 噸，9 月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9 月份大豆合
約平倉，成交價格2010元/ 噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9
月對沖平倉時基差應為（）能使該農場實現有凈盈利的套期保值。
A.＞-20 元/ 噸
B.＜-20 元/ 噸
C.＜20元/ 噸
D.＞20元/ 噸
163.題干：某進口商5 月以1800元/ 噸進口大豆，同時賣出7 月大豆期貨保
值，成交價1850元/ 噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家
榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7 月期貨價（）元/ 噸可保證至少30元/ 噸
的盈利（忽略交易成本）。
A.最多低20
B.最少低20
C.最多低30
D.最少低30
164.題干：假設某投資者3 月1 日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約
1 手，價格99-02.當日30年期國債期貨合約結算價為98-16 ，則該投資者當日盈
虧狀況（不考慮手續(xù)費、稅金等費用）為（）美元。
A.8600
B.562.5
C.-562.5
D.-8600
165.題干：假設年利率為6 ％，年指數股息率為1 ％，6 月30日為6 月期貨
合約的交割日，4 月1 日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格為（ ）。
A.1537點
B.1486.47 點
C.1468.13 點
D.1457.03 點
166.題干：某組股票現值100 萬元，預計隔2 個月可收到紅利1 萬元，當時
市場年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3 個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持
有成本和合理價格分別為（）元。
A.19000 和1019000 元
B.20000 和1020000 元
C.25000 和1025000 元
D.30000 和1030000 元
167.題干： S&P500 指數期貨合約的交易單位是每指數點250 美元。某投機
者3 月20日在1250.00 點位買入3 張6 月份到期的指數期貨合約，并于3 月25日
在1275.00 點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益
是（）。
A.2250美元
B.6250美元
C.18750 美元
D.22500 美元
168.題干：某投資人在5 月2 日以20美元/ 噸的權利金買入9 月份到期的執(zhí)
行價格為140 美元/ 噸的小麥看漲期權合約。同時以10美元/ 噸的權利金買入一
張9 月份到期執(zhí)行價格為130 美元/ 噸的小麥看跌期權。9 月時，相關期貨合約
價格為150 美元/ 噸，請計算該投資人的投資結果（每張合約1 噸標的物，其他
費用不計）
A.-30 美元/ 噸
B.-20 美元/ 噸
C.10美元/ 噸
D.-40 美元/ 噸
169.題干：某投資者在5 月份以30元/ 噸權利金賣出一張9 月到期，執(zhí)行價
格為1200元/ 噸的小麥看漲期權，同時又以10元/ 噸權利金賣出一張9 月到期執(zhí)
行價格為1000元/ 噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/ 噸
時，該投資者收益為（）元/ 噸（每張合約1 噸標的物，其他費用不計）
A.40
B.-40
C.20
D.-80
170.題干：某投資者二月份以300 點的權利金買進一張執(zhí)行價格為10500 點
的5 月恒指看漲期權，同時又以200 點的權利金買進一張執(zhí)行價格為10000 點5
月恒指看跌期權，則當恒指跌破（）點或者上漲超過（）點時就盈利了。
A.（10200 ，10300 ）
B.（10300 ，10500 ）
C.（9500，11000 ）
D.（9500，10500 ）
