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第四章　商品期貨品種與合約

學(xué)習(xí)目的與要求：

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握期貨合約的概念及基本內(nèi)容；了解國(guó)內(nèi)外主要商品期貨品種及市場(chǎng)分布。

學(xué)習(xí)重點(diǎn)：

期貨合約的概念、國(guó)內(nèi)主要商品期貨合約。

第一節(jié)　期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款及設(shè)計(jì)依據(jù)

一、期貨合約的概念

1. 期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
2. 期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
3. 除價(jià)格以外，條款都已標(biāo)準(zhǔn)化；期貨價(jià)格通過(guò)在交易所以公開競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。
4. 合約標(biāo)準(zhǔn)化的優(yōu)點(diǎn)：有利于期貨合約的連續(xù)買賣；具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性；簡(jiǎn)化了交易過(guò)程——侃價(jià)；降低了交易成本——尋找交易對(duì)手；提高了交易效率。

二、期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)
期貨合約的主要條款（一）——合約名稱
合約名稱：需注明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。
例：上海期貨交易所 陰極銅期貨合約
上市交易所名稱 品種名稱
期貨合約的主要條款（二）——交易單位
交易單位：是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的商品的數(shù)量。在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。
確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮：合約標(biāo)的的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會(huì)員結(jié)構(gòu)、該商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣。
期貨合約的主要條款（三）——報(bào)價(jià)單位
報(bào)價(jià)單位：是指在公開競(jìng)價(jià)過(guò)程中對(duì)期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。
國(guó)內(nèi)陰極銅、鋁、玉米、大豆等期貨合約的報(bào)價(jià)單位以 元(人民幣)/噸 表示。
期貨合約的主要條款（四）----最小變動(dòng)價(jià)位
最小變動(dòng)價(jià)位：是指在期貨交易所的公開競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約標(biāo)的每單位價(jià)格報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值——1元/噸
最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位*交易單位——1元/噸*10噸=10元
每次報(bào)價(jià)必須是其合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。
期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于：該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等
最小變動(dòng)價(jià)位的大�。狠^小——有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。
過(guò)大——減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍，不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作。
過(guò)小——使交易復(fù)雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。
期貨合約的主要條款(五)----每日價(jià)格最大波動(dòng)限制(漲跌停板制度)
漲跌停板制度：指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。
漲跌停板制度一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的（一般有百分比和固定數(shù)量?jī)煞N形式）。
漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小：價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大些。
期貨合約的主要條款(六)----合約交割月份
合約交割月份：是指某種期貨合約到期交割的月份。期貨合約的交割月份由期貨交易所規(guī)定。
期貨合約的到期實(shí)際交割比例很小，美國(guó)芝加哥期貨交易所（CBOT）的農(nóng)產(chǎn)品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。
合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定（最遠(yuǎn)的合約交割月份間隔可達(dá)一年）：
最普遍的是以固定月份為交割月——如芝加哥期貨交易所CBOT的大豆期貨合約以每年的1、3、5、6、7、8、9、11月為交割月。
滾動(dòng)交割方式----如香港恒生指數(shù)期貨采取當(dāng)月、下月及最近兩個(gè)季月交割（若1月是現(xiàn)貨月，合約交割月份便為1月、2月、3月及6月）的方法。
逐日交割方式----英國(guó)倫敦金屬交易所（LME）
期貨合約的主要條款(七)----交易時(shí)間
每周營(yíng)業(yè)5天，周六、周日及國(guó)家法定節(jié)、假日休息。
一般每個(gè)交易日分為兩盤，上午9:00-11:30 下午13:30-15:00
期貨合約的主要條款(八)——最后交易日
最后交易日：是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，逾期轉(zhuǎn)為實(shí)物交割。
期貨合約的主要條款(九)——交割日期
交割日期：是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割方式了解未平倉(cāng)合約的時(shí)間。
期貨合約的主要條款(十)----交割等級(jí)
交割等級(jí)：是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)。
允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別的商品作替代交割品，并進(jìn)行價(jià)格升貼水（升水和貼水）。
交貨人用期貨交易所認(rèn)可的替代品代替標(biāo)準(zhǔn)品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，收貨人不能拒收。
期貨合約的主要條款(十一)----交割地點(diǎn)
交割地點(diǎn)：是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉(cāng)庫(kù)。
期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí)主要考慮的因素是：指定交割倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度，儲(chǔ)存條件以及運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。
負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有良好的金融資信、較強(qiáng)的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、高效的結(jié)算手段和設(shè)備。
期貨合約的主要條款(十二)----交易手續(xù)費(fèi)
交易手續(xù)費(fèi)：是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。
期貨合約的主要條款(十三)----交割方式
商品期貨——實(shí)物交割
金融期貨——現(xiàn)金交割
期貨合約的主要條款(十四)----交易代碼
我國(guó)期貨市場(chǎng)中：

期貨合約的主要條款(十五)----交易保證金
交易保證金：是指買賣期貨合約所需繳納的保證金水平，一般是以合約價(jià)值的一定百分比來(lái)表示。
在期貨合約條款中，交易保證金一般指期貨交易所向其會(huì)員所收取的保證金水平，對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，期貨公司還要在此基礎(chǔ)上向上浮動(dòng)一定的比率。
保證金大小的確定——杠桿比例：市場(chǎng)流動(dòng)性、投機(jī)者參與程度、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
在正常情況下，交易保證金率通常在5%-10%之間。

第二節(jié)　商品期貨品種條件與期貨合約上市程序

一、商品期貨品種條件

1. 儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不變質(zhì)
2. 品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)
3. 商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷
4. 買賣者眾多
5. 價(jià)格波動(dòng)頻繁

二、期貨合約的上市程序
（一）期貨合約品種選擇與立項(xiàng)
（二）期貨合約市場(chǎng)研究
1、該品種現(xiàn)貨市場(chǎng)的研究
2、該品種期貨市場(chǎng)的研究
3、該品種期貨合約的市場(chǎng)前景分析
對(duì)于商品期貨交易來(lái)說(shuō)，期貨合約成功交易的關(guān)鍵是正確解決交割問(wèn)題。因?yàn)?strong>實(shí)物交割是聯(lián)結(jié)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)。
（三）期貨合約的設(shè)計(jì)論證及修改完善
（四）期貨合約的上報(bào)審批
（五）期貨合約的上市準(zhǔn)備（模擬運(yùn)行）、培訓(xùn)與推介
上市準(zhǔn)備工作主要是合約模擬運(yùn)行。
（六）期貨合約的正式上市交易

第三節(jié)　國(guó)際主要期貨品種和期貨合約

一、國(guó)際主要期貨品種
（一）商品期貨（與第一章結(jié)合看）：
農(nóng)產(chǎn)品期貨：

1. 農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種。芝加哥期貨交易所(CBOT)是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，交易玉米、大豆、小麥、豆粕、豆油等多種農(nóng)產(chǎn)品期貨合約。
2. 20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約，產(chǎn)生了畜產(chǎn)品期貨。

金屬期貨：

1. 黑色金屬：鐵、錳、鉻
2. 有色金屬：除黑色金屬（鐵、錳、鉻）以外的所有金屬。其中金、銀、鉑、鈀因其價(jià)值高又稱為貴金屬。
3. 目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。

能源期貨：

1. 能源期貨始于1978年，包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然氣等多個(gè)品種。其中原油期貨合約最為活躍。
2. 原油的生產(chǎn)主要集中在中東地區(qū)，沙特、科威特、伊朗、伊拉克都是主要的石油生產(chǎn)國(guó)。而美國(guó)、日本和歐洲各國(guó)都是石油的主要消費(fèi)國(guó)。
3. 目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所是最主要的兩個(gè)原油期貨交易所。

（二）金融期貨

1. 金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。
2. 外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出外匯期貨合約。
3. 利率期貨是由芝加哥期貨交易所于1975年10月20日首次推出，為了適應(yīng)利率頻繁波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。
4. 最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長(zhǎng)期國(guó)債和10年期國(guó)債期貨合約。
5. 股指期貨是1982年2月由美國(guó)堪薩斯城期貨交易所率先推出的。
6. 芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。其他的如日經(jīng)指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)、紐約NYSE指數(shù)期貨合約的交易也比較活躍。

(三)其他期貨新品種
1、保險(xiǎn)期貨：
它是通過(guò)使用金融衍生工具來(lái)解決保險(xiǎn)巨災(zāi)的風(fēng)險(xiǎn)。早在1985年芝加哥貿(mào)易學(xué)院就推出了世界上第一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)期貨。 1992年芝加哥期貨交易所(CBOT)推出保險(xiǎn)期貨品種，標(biāo)志著新一代保險(xiǎn)衍生品的誕生。
2、經(jīng)濟(jì)指數(shù)期貨：
在股指期貨運(yùn)作成功的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了一批以經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)為上市合約的期貨新品種，被稱之為指數(shù)期貨的新浪潮。
現(xiàn)在，芝加哥期貨交易所（CBOT）是推出經(jīng)濟(jì)指數(shù)期貨最多的期貨交易所。
3、公用自然資源期貨：天氣、污染指數(shù)、自然災(zāi)害等沒(méi)有基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品。（出題可能會(huì)考公用自然資源期貨包括哪幾種，記得答天氣、污染指數(shù)、自然災(zāi)害這幾種）

*芝加哥期貨交易所的總結(jié)：
推出經(jīng)濟(jì)指數(shù)期貨最多的期貨交易所。
1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）問(wèn)世，標(biāo)志著現(xiàn)代意義上的期貨交易產(chǎn)生。
1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。
1992年第一個(gè)推出了保險(xiǎn)期貨品種，標(biāo)志著新一代保險(xiǎn)衍生品的誕生。

全球主要期貨品種及上市交易所（書P96查閱）

二、國(guó)際主要商品期貨合約（公開喊價(jià)和電子交易，書中例子）
(一)芝加哥期貨交易所的主要期貨合約 P96
(二)紐約商業(yè)交易所的主要期貨合約 P98
(三)倫敦金屬交易所的主要期貨合約 P99
(四)日本東京工業(yè)品交易所的主要合約 P100

三、國(guó)內(nèi)商品期貨品種和期貨合約

1. 1998年清理整頓后，實(shí)際上市交易的只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等6個(gè)品種，并且活躍的品種只有大豆（大連交易所）、銅（上海交易所）和小麥（鄭州交易所）。
2. 2004年，棉花、玉米、燃料油、黃大豆2號(hào)等4個(gè)新合約相繼上市。
3. 2006年1月6日，白糖期貨在鄭州商品交易所上市，1月9日，豆油期貨在大連商品交易所上市。
4. 2007年3月26日鋅期貨在上海期貨交易所上市。
5. 目前，我國(guó)上市的品種達(dá)13種。

我國(guó)上市的13個(gè)期貨品種分別是：小麥、棉花、白糖、PTA；大豆、豆粕、豆油、玉米；銅、鋁、鋅、燃料油、天然橡膠。（看怎么記著順口怎么記）（掌握以下合約品種的特性及在世界上的定價(jià)中心）
（一）小麥期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：芝加哥期貨交易所。
2. 小麥?zhǔn)鞘澜缟献钪匾�的糧食品種，可按生長(zhǎng)季節(jié)分冬小麥和春小麥。我國(guó)以種植冬小麥為主。依據(jù)對(duì)溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。
3. 小麥的主要產(chǎn)區(qū)在北半球，歐亞大陸和北美的栽培面積約占小麥種植總面積的90％以上。我國(guó)是小麥的最大生產(chǎn)國(guó)。
4. 我國(guó)鄭州商品交易所開設(shè)有硬冬白小麥和優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥兩種小麥期貨合約。

（二）大豆期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：芝加哥期貨交易所。
2. 大豆是重要的糧油兼用作物，是一種高蛋白、高脂肪、高能量的食物。
3. 世界大豆的產(chǎn)量一直居各類油料作物之首，對(duì)其需求也一直呈增長(zhǎng)勢(shì)頭。
4. 大豆的種植以亞洲、北美和南美面積為最大，美國(guó)、阿根廷、巴西、中國(guó)是大豆的主要生產(chǎn)國(guó)。
5. 在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，芝加哥期貨交易所、東京谷物交易所都進(jìn)行大豆期貨合約交易。在我國(guó)，大豆期貨合約在大連商品交易所交易。
6. 大豆是我國(guó)進(jìn)口量最大的轉(zhuǎn)基因糧食品種。
7. 黃大豆1號(hào)，其合約標(biāo)的物為非轉(zhuǎn)基因黃大豆；黃大豆2號(hào)，其合約標(biāo)的物以含油率為交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。

（三）豆粕期貨合約

1. 大豆經(jīng)過(guò)榨油加工后，可制成豆油和豆粕。每100公斤大豆大約可制出20公斤非精煉油和80公斤豆粕。
2. 豆粕的主要成分是蛋白質(zhì)和氨基酸，主要用于制作家畜家禽的食用飼料。
3. 豆粕的供給量與大豆的產(chǎn)量關(guān)系密切。全球的豆粕生產(chǎn)主要集中于美國(guó)、巴西、阿根廷和中國(guó)這幾個(gè)大豆生產(chǎn)大國(guó)。世界上主要的豆粕進(jìn)口國(guó)主要是歐盟各國(guó)、前蘇聯(lián)各國(guó)、大部分東亞國(guó)家等。
4. 由于豆粕的保質(zhì)期較短，使得豆粕價(jià)格變化更為撲朔迷離。
5. 國(guó)際上的豆粕期貨交易主要集中于美國(guó)芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。我國(guó)豆粕期貨合約在大連商品交易所交易。

（四）棉花期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：紐約期貨交易所
2. 相對(duì)于其他農(nóng)產(chǎn)品，棉花生長(zhǎng)期較長(zhǎng)，受自然因素的影響較大。
3. 20世紀(jì)80年代以來(lái)，美國(guó)、中國(guó)和前蘇聯(lián)主宰世界棉花生產(chǎn)的格局沒(méi)有改變，但位序發(fā)生了變化，中國(guó)已成為頭號(hào)棉花生產(chǎn)大國(guó)。而世界棉花消費(fèi)量近年保持在2 100萬(wàn)噸左右。
4. 我國(guó)棉花消費(fèi)量居世界第一位，占世界總量的30%左右，而且有增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
5. 目前，國(guó)際上最大的棉花期貨交易中心是紐約期貨交易所，它也是國(guó)際權(quán)威的棉花定價(jià)中心。2004年6月1日，我國(guó)鄭州商品交易所推出棉花期貨交易，1號(hào)棉花期貨合約和2號(hào)棉花期貨合約。

（五）玉米期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：芝加哥期貨交易所CBOT
2. 大約在16世紀(jì)中期，中國(guó)開始引進(jìn)玉米。目前，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大玉米產(chǎn)地。玉米的播種面積以北美洲最多，其次為亞洲、拉丁美洲、歐洲等。
3. 在全球三大谷物中，玉米總產(chǎn)量和平均單產(chǎn)均居世界首位。
4. 美國(guó)芝加哥期貨交易所CBOT的交易規(guī)模最大，年交易量全球第一。
5. 大連商品交易所的玉米合約曾經(jīng)運(yùn)作得較為成功，一度成為期貨市場(chǎng)的明星品種。1998年，國(guó)家對(duì)期貨交易所及品種進(jìn)行調(diào)整時(shí)，取消了玉米品種。2004年9月22日，大連商品交易所在獲準(zhǔn)后重新推出玉米期貨交易。

（六）銅期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：英國(guó)倫敦金屬交易所(LME)和美國(guó)紐約商業(yè)交易所(NYMEX)。
2. 據(jù)估計(jì)，世界可開采的銅的蘊(yùn)藏量約3億多噸，以智利和美國(guó)為最多。美國(guó)也是世界上最大的銅消費(fèi)國(guó)。
3. 在國(guó)際期貨商品中，銅是最主要的金屬期貨商品。銅的期貨交易主要集中于英國(guó)和美國(guó)。
4. 我國(guó)銅期貨合約在上海交易所交易。

（七）鋁期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：英國(guó)倫敦金屬交易所(LME)和美國(guó)紐約商業(yè)交易所(NYMEX)。
2. 鋁無(wú)毒，不帶磁，被廣泛應(yīng)用于包裝運(yùn)輸、建筑行業(yè)和集裝箱、電器設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等生產(chǎn)方面。
3. 世界最大的鋁生產(chǎn)國(guó)是美國(guó)。美國(guó)也是最大的鋁消費(fèi)國(guó)。
4. 英國(guó)倫敦金屬交易所(LME)和美國(guó)紐約商業(yè)交易所(NYMEX)是全球最大的鋁期貨交易市場(chǎng)。倫敦金屬交易所1978年開始進(jìn)行鋁期貨交易，其牌價(jià)目前已成為世界鋁工業(yè)生產(chǎn)和交易中重要的指導(dǎo)性價(jià)格。
5. 我國(guó)上海期貨交易所開設(shè)鋁期貨交易。

（八）天然橡膠期貨合約

1. 天然橡膠特點(diǎn)：高彈性的高分子化合物，絕緣性、可塑性、耐磨耐拉等特點(diǎn)，重要的工業(yè)生產(chǎn)原料。
2. 泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞三國(guó)的產(chǎn)量約占全球的80％，是世界主要的出口國(guó)。世界主要進(jìn)口國(guó)是美國(guó)、日本、中國(guó)和西歐各國(guó)。
3. 天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，中國(guó)、日本、馬來(lái)西亞、新加坡等地都有天然橡膠期貨交易。我國(guó)的天然橡膠期貨合約在上海期貨交易所交易。

（九）燃料油期貨合約

1. 燃料油廣泛用于船舶燃料、加熱爐燃料、冶金爐和其他工業(yè)燃料。燃料油消費(fèi)的方式是以燃燒加熱為主，少量用于制氣原料，具有較強(qiáng)的節(jié)約和替代潛力。
2. 上海期貨交易所于2004年新推出了燃料油期貨，并于2004年8月正式上市交易。

（十）白糖期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：紐約期貨交易所（NYBOT）和倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所（LIFFE）
2. 白砂糖，俗稱白糖，是食糖的一種。我國(guó)食糖年產(chǎn)銷量已超過(guò)1000萬(wàn)噸，其中食品，飲料工業(yè)和民用消費(fèi)量最大的為白砂糖。
3. 根據(jù)制糖原料不同，白砂糖又分為甘蔗糖和甜菜糖。其中，我國(guó)以甘蔗為原料生產(chǎn)的白砂糖占主導(dǎo)地位。甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)主要集中在南方，甜菜糖主產(chǎn)區(qū)主要集中在北方。
4. 2006年1月6日，鄭州商品交易所推出了白糖期貨交易。
5. 國(guó)際期貨市場(chǎng)上，最有影響力的是紐約期貨交易所（NYBOT）的原糖期貨和倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所（LIFFE）的5號(hào)白糖期貨。

（十一）豆油期貨合約

1. 大豆生產(chǎn)國(guó)就是豆油的主要生產(chǎn)國(guó)。
2. 豆油消費(fèi)的明顯特點(diǎn)是：主要的生產(chǎn)大國(guó)阿根廷消費(fèi)量一直較低，中國(guó)是豆油消費(fèi)增長(zhǎng)速度最快的國(guó)家。烹飪用油是豆油消費(fèi)的主要方式。從世界上看，豆油用于烹飪的消費(fèi)量約占豆油總消費(fèi)的70%。
3. 大連商品交易于2006年1月9日推出了豆油期貨交易。
4. 除了大連商品交易所，目前，世界上發(fā)展豆油期貨交易的交易所還有芝加哥期貨交易所（CBOT）、印度國(guó)家商品及衍生品交易所（NCDEX）等。

（十二）PTA期貨合約

1. PTA是精對(duì)苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文縮寫，其主要用途是生產(chǎn)聚酯纖維（滌綸）、聚酯瓶片和聚酯薄膜。
2. 目前，中國(guó)PTA產(chǎn)能一舉超越韓國(guó)和美國(guó)，成為世界第一PTA生產(chǎn)國(guó)。
3. 2006年12月18日PTA期貨在鄭州商品交易所上市。

（十三）鋅期貨合約

1. 定價(jià)權(quán)：倫敦金屬交易所
2. 鋅金屬具有良好的壓延性、耐磨性和抗腐性。
3. 目前，鋅在有色金屬的消費(fèi)中僅次于銅和鋁，原生鋅企業(yè)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品有：金屬鋅、鋅基合金、氧化鋅。
4. 我國(guó)的鋅資源豐富，地質(zhì)儲(chǔ)量居世界第一位。
5. 2007年3月26日，鋅期貨在上海期貨交易所上市。
6. 至今，倫敦金屬交易所的鋅期貨價(jià)格仍然是鋅國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)的定價(jià)基礎(chǔ)。
7. 鋅期貨在上海期貨交易所的上市，使中國(guó)成為第二個(gè)交易鋅期貨品種的國(guó)家。

我國(guó)目前商品期貨交易品種相關(guān)規(guī)定

交易單位10噸/手的有：小麥、玉米、原料油、白糖 + 三豆（大豆、豆粕、豆油）；
交易單位5噸/手的有：棉花 + 天然橡膠 + 金屬 + PTA（棉花、銅、鋁、天然橡膠、PTA、鋅）
最小變動(dòng)價(jià)位：5元/噸的有：棉花、天然橡膠、鋅；2元/噸的有：豆油、PTA；10元/噸的有：銅、鋁。其他均為1元/噸。
漲跌幅為3%的有：小麥；漲跌幅為5%的有：燃料油（原料油）；其他均為4%。
保證金比率8%的是燃料油；6%的是白糖和PTA，其他均為5%。
定價(jià)權(quán)歸類：芝加哥期貨交易所（CBOT）：小麥、大豆、豆粕、豆油、玉米；
紐約期貨交易所（NYBOT）：棉花、白糖；
倫敦金屬交易所(LME)和紐約商業(yè)交易所(NYMEX)：銅、鋁；
倫敦金屬交易所(LME)：鋅。