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    二、項目的融資組織形式

    按形成項目的融資信用體系劃分，項目融資分為兩種基本的融資方式：新設(shè)項目法人融資（項目融資）和既有項目法人融資（公司融資）

    （一）新設(shè)項目法人融資（項目融資）

    1、信用基礎(chǔ)——以項目投資所形成的資產(chǎn)、未來的收益或權(quán)益作為建立項目融資信用的基礎(chǔ)，取得債務(wù)資金。

    2、擔保責任

    （1）有追索權(quán)項目融資追索限制的具體表現(xiàn)：時間上——項目建設(shè)期內(nèi)公司的股東提供擔保，項目建成后，這種擔保解除，改為以項目公司的財產(chǎn)抵押；

    （2）無追索權(quán)項目融資：多用于有一定壟斷性的特許經(jīng)營投資項目，如收費公路、bot電廠等。

    （3）完全追索權(quán)項目融資：項目發(fā)起人與股東對項目公司借款提供完全的擔保，需要承擔借款償還的完全責任。

    3、項目融資的實施程序：項目投資研究——初步投資決策——融資研究——融資談判——完善融資方案——項目最終決策——融資實施注意：項目投資研究是項目融資的基礎(chǔ)，項目融資研究應(yīng)當在 項目方案設(shè)計和初步確定了項目的投資需求和項目效益的基礎(chǔ)上進行。項目融資實施執(zhí)行應(yīng)當在最終投資決策之后進行。建設(shè)工程教育網(wǎng)

    （二）既有項目法人融資（公司融資）

    在公司融資下，由發(fā)起人公司——既有項目法人（包括企業(yè)、事業(yè)單位）出面籌集資金，投資于新項目，不組建新的獨立法人。

    1、信用基礎(chǔ)——公司以其全部的資產(chǎn)及現(xiàn)金流提供債務(wù)償還的保證。

    2、擔保責任：公司融資下，難以實現(xiàn)“無追索權(quán)”或“有限追索權(quán)”融資，而是完全追索權(quán)的融資方式。

    3、既有法人融資投資于項目的形式：

    1）建立單一項目子公司；

    2）非子公司式投資；

    3）由多家公司以契約式合作結(jié)構(gòu)投資。

    4、公司融資下的資金來源：

    1）公司以自有資金投資形成的資本金。

    2）以公司為借款人獲得長期或短期的負債融資。

    兩種融資方式基本特點的比較項目新設(shè)法人融資既有法人融資

    概念由項目發(fā)起人（企業(yè)或政府）發(fā)起組建新的具有獨立法人資格的項目公司，由新公司承擔融資責任和風險。

    由既有法人發(fā)起項目，組織融資活動并承擔融資責任和風險。

    資金來源項目公司股東投入的資本金項目公司承擔的債務(wù)資金既有法人內(nèi)部融資新增資本金新增債務(wù)資金

    債務(wù)償還依靠項目自身的盈利能力來償還債務(wù)依靠既有法人整體（包括擬建項目）的盈利能力來償還

    信用基礎(chǔ)以項目投資形成的資產(chǎn)、未來收益或權(quán)益作為融資擔保的基礎(chǔ)以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔債務(wù)擔保