程序化交易在股指期貨業(yè)務(wù)中的運用
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-20
程序化交易的種類繁多，對于股指期貨業(yè)務(wù)的應(yīng)用主要集中在趨勢性投資策略和套利投資策略。
趨勢交易
對于趨勢性投資策略，不論是否是日內(nèi)交易，其交易策略的建立主要依賴價格和交易量為基礎(chǔ)的統(tǒng)計指標(biāo)的組合，當(dāng)價格或者成交量達(dá)到組合指標(biāo)的條件時，形成交易指令，并自動下單。
股指期貨套利策略應(yīng)用
套利交易的特點：獲取的利潤對于市場趨勢敏感性非常低；程序交易的價值：高速交易獲得基差和價差的短期時間窗，交易可以實現(xiàn)組合下單策略的實現(xiàn)，快速判斷交易品種的流動性，調(diào)整多個交易品種的內(nèi)部匹配，實現(xiàn)交易目標(biāo)。
股指期貨套利業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在現(xiàn)貨與期貨的套利、不同期貨合約之間或者相同期貨品種不同期限之間的套利。以期貨和現(xiàn)貨之間的套利為例，揭示程序化交易應(yīng)用主要集中在以下幾個層面：
套利市場機會監(jiān)控。利用套利模型，通過行情觸發(fā)，系統(tǒng)快速計算市場機會，主要是通過不同套利機會比較各種收益、流動性、基差(市場)風(fēng)險變化的矩陣，判斷比較合適的套利機會。
實現(xiàn)快速優(yōu)化現(xiàn)貨組合。系統(tǒng)首先可以實現(xiàn)依據(jù)統(tǒng)計的分層抽樣技術(shù)對于樣本股票進行分類選取，獲得合適的現(xiàn)貨組合樣本，這些樣本在保證流動性的前提下，通過非線性規(guī)劃技術(shù)，系統(tǒng)自動生成股票指數(shù)的模擬組合，組合本身需要滿足低交易成本，擬合指數(shù)的程度高，未來跟蹤指數(shù)的誤差小等特點。
實現(xiàn)快速組合交易下單。這部分與趨勢交易的組合下單技術(shù)基本相同，只是下單對于行情的觸發(fā)條件、成交回報的敏感程度比較高。
系統(tǒng)自動實現(xiàn)控制跟蹤誤差。系統(tǒng)通過分解跟蹤誤差的來源，實現(xiàn)依據(jù)行業(yè)、個股對于誤差影響大小，自動調(diào)整該行業(yè)或個股的權(quán)重，形成調(diào)整指令，自動交易。
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