倫銅可能跌破8500點
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-09-26
關(guān)注倫銅 8500和滬銅65000支撐，若后期有效跌破，可逢高沽空。就當(dāng)前市場而言，銅價振蕩中樞持續(xù)抬高的概率較小，做多風(fēng)險遠高于沽空。
當(dāng)前銅價波動劇烈，LME銅價曾在5月12日和8月9日兩次觸及8500美元而后回升，顯示了市場對于該支撐價位的認(rèn)可，但8月9日的反彈力度明顯遜于5月12日。筆者預(yù)計，若8500處再度出現(xiàn)反彈，幅度將進一步減弱。
宏觀面仍將沖擊銅市
中國、美國和歐元區(qū)在內(nèi)的主要經(jīng)濟體增長放緩對于銅在內(nèi)的工業(yè)品需求減弱已成共識，同時事件沖擊對于銅價的潛在影響也不能忽視。9月份過去的前三周，市場頻傳希臘違約，美國提高紐約及華盛頓的反恐警戒，G7 財長會議毫無實質(zhì)性成果，資金涌入國債市場避險，美、德、日十年期國債收益率同告跌破2%大關(guān)，股市繼續(xù)探底，債市走牛，美元上揚，商品疲軟�？傮w來看，從各國政府到民間機構(gòu)，紛紛下調(diào)對經(jīng)濟前景的預(yù)測，市場對全球經(jīng)濟普遍表示悲觀，避險情緒濃厚。
中國消費呈低迷態(tài)勢
中國8月精煉銅產(chǎn)量突破50萬噸，達到51.8萬噸，同比增長率回升到30.48%，環(huán)比上升8.34%。今年加工費水平明顯高于去年導(dǎo)致冶煉企業(yè)生產(chǎn)意愿增加是銅產(chǎn)量創(chuàng)出新高的原因。
從銅材行業(yè)看，銅材產(chǎn)量環(huán)比同比均小幅上升。盡管8月份精銅產(chǎn)量創(chuàng)出新高，但下游行業(yè)整體景氣度尚未恢復(fù)。在現(xiàn)貨市場低迷的背景下，進口銅紛紛涌出，供大于求的局面愈加突出。同時盤面的不穩(wěn)定，后市的不確定性令本已缺乏實際消費的加工材消費企業(yè)買興更弱，現(xiàn)銅難以做升水交易，主流圍繞平水波動。從各角度看，工業(yè)金屬下游需求疲弱，而且未來幾個月低迷可能還會持續(xù)，銅價難以獲得來自現(xiàn)貨需求方面的支持。
三大主題影響銅價
中國的“控通脹”政策、美國經(jīng)濟復(fù)蘇放緩、歐債危機三大主題影響銅價。目前中國通脹仍處高位，現(xiàn)在斷言調(diào)控放松還為時尚早。美國經(jīng)濟復(fù)蘇低于預(yù)期；歐債危機一直沒有出臺根本的解決辦法。目前全球經(jīng)濟基本面不確定因素太多，預(yù)計銅價中樞仍將下移，關(guān)注LME 8500美元和滬銅65000元支撐，若LME期銅有效跌破8500美元，預(yù)示新一輪下跌的展開。預(yù)測的最大風(fēng)險在于歐元區(qū)債務(wù)問題有實質(zhì)性進展，同時國內(nèi)再度放松貨幣。但從當(dāng)前情況看，歐債問題短期內(nèi)難以實質(zhì)性解決，國內(nèi)再度放松貨幣政策的概率較小，筆者認(rèn)為，LME期銅跌破8500美元的概率在逐步增加。
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