2012年11月期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)精講第二章4
來(lái)源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-12-17
2012年11月期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)精講第二章匯總
第四節(jié) 期貨交易者
一、期貨交易者的分類
（1）根據(jù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的不同，分為套期保值者和投機(jī)者。商品期貨的套期保值者通常是該商品的生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營(yíng)商或貿(mào)易商等，金融期貨的套期保值者通常是金融市場(chǎng)的投資者、證券公司、銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)或者進(jìn)出口商等。投機(jī)者是指運(yùn)用一定資金通過期貨交易以期獲取投資收益的交易者。
�。�2）按照自然人／法人劃分，分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者涵蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商、以及金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金、投資基金等。
�。�3）按照交易頭寸劃分為多頭交易者和空頭交易者。
二、期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者
1.對(duì)沖基金
�。�1）含義：對(duì)沖基金（HedgeFund），又稱避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”，是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng)，承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)、追求較高收益的投資模式，屬于私募基金。
�。�2）對(duì)沖基金和共同基金的區(qū)別：①對(duì)沖基金并不需要在美國(guó)聯(lián)邦投資法下注冊(cè)，而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制；②共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場(chǎng)，對(duì)沖基金可投資期貨等衍生品市場(chǎng)。
2.商品投資基金
�。�1）含義：商品投資基金（CommodityPoo1）是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問（CTA）進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。
（2）組織結(jié)構(gòu)：
�、偕唐坊鸾�(jīng)理（CPO）。
�、谏唐方灰最檰枺–TA）。
�、劢灰捉�(jīng)理（TM）。
�、芷谪泜蚪鹕蹋‵CM）。
�、萃泄苋耍–ustodian）。
�。�3）商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別：
�、偕唐吠顿Y基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多，它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)而不涉及股票債券和其他金融資產(chǎn)。
�、谠诮M織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)權(quán)威名師團(tuán)隊(duì) 助你通關(guān)！ 咨詢:010-51294794
