為了幫助廣大考生更好地進(jìn)行2011年咨詢師課程的全面復(fù)習(xí)，育路小編特搜集整理2011年咨詢師政策分析與評(píng)價(jià)輔導(dǎo)，祝考生能順利通過(guò)2011年咨詢師考試。

    蒙特卡洛模擬

    1.使用條件：

    當(dāng)在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中輸入的隨機(jī)變量個(gè)數(shù)多于三個(gè)，每個(gè)輸入變量可能出現(xiàn)三個(gè)以上以至無(wú)限多種狀態(tài)時(shí)（如連續(xù)隨機(jī)變量），就不能用理論計(jì)算法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，這時(shí)就必須采用蒙特卡洛模擬技術(shù)。

    2.原理

    用隨機(jī)抽樣的方法抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)，抽樣計(jì)算足夠多的次數(shù)可獲得評(píng)價(jià)指標(biāo)的概率分布，并計(jì)算出累計(jì)概率分布、期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差，計(jì)算項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕剩瑥亩�估�?jì)項(xiàng)目投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

    3.蒙特卡洛模擬的程序

    ①確定風(fēng)險(xiǎn)分析所采用的評(píng)價(jià)指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。

    ②確定對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)有重要影響的輸入變量。

    ③經(jīng)調(diào)查確定輸入變量的概率分布。

    ④為各輸入變量獨(dú)立抽取隨機(jī)數(shù)。

    ⑤由抽得的隨機(jī)數(shù)轉(zhuǎn)化為各輸入變量的抽樣值。

    ⑥根據(jù)抽得的各輸入隨機(jī)變量的抽樣值組成一組項(xiàng)目評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

    ⑦根據(jù)抽樣值組成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)算出評(píng)價(jià)指標(biāo)值。

    ⑧重復(fù)第四步到第七步，直至預(yù)定模擬次數(shù)。

    ⑨整理模擬結(jié)果所得評(píng)價(jià)指標(biāo)的期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和期望值的概率分布，繪制累計(jì)概率圖。

    ⑩計(jì)算項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕省?/p>

    4.應(yīng)用蒙特卡洛模擬法時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

    （1）在運(yùn)用蒙特卡洛模擬法時(shí)，假設(shè)輸入變量之間是相互獨(dú)立的，在風(fēng)險(xiǎn)分析中會(huì)遇到輸入變量的分解程度問(wèn)題。

    輸入變量分解得越細(xì)，輸入變量個(gè)數(shù)也就越多，模擬結(jié)果的可靠性也就越高。變量分解過(guò)細(xì)往往造成變量之間有相關(guān)性，就可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。為避免此問(wèn)題，可采用以下辦法處理。

    ①限制輸入變量的分解程度。

    ②限制不確定變量個(gè)數(shù)。模擬中只選取對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)有重大影響的關(guān)鍵變量，其他變量保持在期望值上。

    ③進(jìn)一步搜集有關(guān)信息，確定變量之間的相關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。

    （2）蒙特卡洛法的模擬次數(shù)。

    從理論上講，模擬次數(shù)越多越正確，但實(shí)際上一般應(yīng)在200~500次之間為宜。