期貨綜合：證券公司開(kāi)展股指期貨業(yè)務(wù)的意義
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-20
證券公司IB(Introducing Broker)制度是指券商擔(dān)任期貨公司的介紹經(jīng)紀(jì)人或期貨交易輔助人，期貨交易輔助業(yè)務(wù)包括招攬客戶(hù)、代理期貨商接受客戶(hù)開(kāi)戶(hù)，接受客戶(hù)的委托單并交付期貨商執(zhí)行等。通常而言，券商IB制度就是券商介紹客戶(hù)給期貨公司、期貨公司向證券公司支付一定傭金的模式。在我國(guó)實(shí)行券商IB制度有很大的意義。首先，券商IB制度將大大推動(dòng)金融期貨的發(fā)展。根據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，在期貨傭金商(Futures Commission Merchant，F(xiàn)CM)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，許多IB的客戶(hù)量以及交易量都遠(yuǎn)比FCM直接開(kāi)發(fā)的客戶(hù)量、交易量要大，IB的引入極大地促進(jìn)了美國(guó)期貨業(yè)的發(fā)展。根據(jù)2004年香港聯(lián)合交易所關(guān)于衍生品市場(chǎng)交易活動(dòng)的調(diào)查，香港期貨交易所大部分的交易商都是香港證券交易所會(huì)員的附屬機(jī)構(gòu)，由香港證券交易所的附屬期貨交易商進(jìn)行的交易量，大約占恒生指數(shù)期貨交易的90%和小型恒生指數(shù)期貨交易的95%，而獨(dú)立期貨交易商的交易量?jī)H占恒生指數(shù)期貨交易的不到10%，以及小型恒生指數(shù)期貨交易的不足5%。而中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)自1998年7月21日推出股指期貨后，即引進(jìn)了券商IB制度，也大獲成功，目前券商IB制度已成為證券公司參與股指期貨的主要模式。另外，股指期貨的高杠桿投機(jī)和避險(xiǎn)功能為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供了一站式金融服務(wù)，改變過(guò)去自營(yíng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)靠天吃飯，風(fēng)險(xiǎn)極大的窘境，并有效通過(guò)保本產(chǎn)品和對(duì)沖基金的設(shè)計(jì)鎖定既得利潤(rùn)，為公司業(yè)務(wù)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
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